Qu’est-ce que Wall Street ?
Wall Street est le terme utilisé familièrement dans le monde entier pour désigner en termes généraux le système financier américain. En effet, traditionnellement, une grande partie de l’industrie était physiquement située à Wall Street ou aux alentours.
Être à Wall Street ou à proximité n’est plus considéré comme essentiel pour les institutions financières. En fait, ils sont aujourd’hui répartis dans tout le pays.
Comprendre Wall Street
Wall Street et son quartier sud de Manhattan, connu par les locaux sous le nom de Financial District, restent un lieu important où sont basées un certain nombre d’institutions financières. Cependant, la mondialisation et la numérisation de la finance et de l’investissement ont conduit à l’essor de nombreux courtiers américains, conseillers en investissement enregistrés et sociétés d’investissement situés ailleurs.
Wall Street reste néanmoins un nom collectif pour désigner les marchés financiers, les entreprises cotées en bourse et la communauté des investisseurs elle-même. Les bourses, les banques d’investissement, les banques commerciales, les maisons de courtage et les courtiers-négociants, les services financiers et les sociétés de souscription symbolisent tous Wall Street.
Wall Street est une expression mondialement reconnue qui, dans une certaine mesure, fait toujours référence au système financier américain. Le NYSE (la plus grande bourse d’actions au monde) et la Banque fédérale de réserve de New York sont toutes deux basées dans la région de Wall Street.
L’importance de Wall Street
Wall Street a eu un impact important tant sur le plan économique que culturel.
Importance économique
Les États-Unis sont la plus grande économie du monde et New York est son centre financier. L’importance mondiale de Wall Street est donc sans précédent.
Wall Street regroupe certaines des plus grandes institutions financières du monde et emploie des centaines de milliers de personnes. Elle abrite les bourses du NYSE et du Nasdaq, deux des plus grandes bourses du monde. Sur ces bourses sont cotées certaines des plus grandes entreprises, notamment Amazon, Google, Apple et Exxon.
L’importance économique de Wall Street s’étend à l’ensemble des économies américaine et internationale, car de nombreuses sociétés financières exercent leurs activités dans le monde entier, accordent des prêts à diverses entreprises et particuliers et financent des projets mondiaux à grande échelle.
Importance culturelle
L’influence culturelle de Wall Street s’étend aux films, aux émissions de télévision, aux livres et bien plus encore. Des films tels que Wall Street, Margin Call, Boiler Room, Barbarians at the Gate et bien d’autres des décennies précédentes mettent en évidence à quoi ressemble la vie trépidante à Wall Street. Ils affichent un style de vie passionnant, riche et intéressant.
Les grands acteurs de Wall Street sont devenus des icônes de célébrités. Warren Buffett, Jamie Dimon, Carl Icahn, Bernie Madoff, George Soros et Larry Fink sont des noms familiers à beaucoup. Dans l’imaginaire de certains membres de la société contemporaine, le terme Wall Street peut évoquer un sentiment de pouvoir, d’élite et souvent un comportement sans scrupules.
En période de difficultés économiques, comme lors de la crise financière de 2008 , Wall Street devient parfois un bouc émissaire et les maux de l’économie sont imputés à la prétendue cupidité qui y est associée. Aucun autre terme financier n’est aussi ancré dans la culture mondiale.
18, rue Large
L’emplacement du cœur battant de Wall Street, le NYSE, est une structure néoclassique de 1903 en marbre blanc. Une annexe adjacente, construite en 1922, est située au 11 Wall Street et un autre bâtiment annexe au 20 Broad Street. Ces trois bâtiments occupent le bloc délimité par Wall Street au nord, Broad Street à l’est, Exchange Place au sud et New Street à l’ouest.
À mesure que les États-Unis se développaient, plusieurs autres bourses majeures ont établi leur siège social dans la région de Wall Street. Il s’agissait notamment du New York Mercantile Exchange, du New York Board of Trade, du New York Futures Exchange (NYFE) et de l’American Stock Exchange, désormais connu sous le nom de NYSE American Options.
Pour soutenir les échanges et être là où se déroulait l’action, les banques, les sociétés de courtage et les financiers ont regroupé leurs bureaux autour de Wall Street. À la fin du XIXe et au début du XXe siècle, la Maison Morgan, officiellement JP Morgan & Co. – le précurseur de JP Morgan Chase et Morgan Stanley – se trouvait juste en face du NYSE, au 23 Wall Street.
Après la Première Guerre mondiale, New York a dépassé Londres pour devenir le centre financier le plus grand et le plus important du monde.
Comment fonctionne Wall Street
Wall Street comprend le marché boursier, le marché obligataire, le marché des matières premières, le marché à terme et le marché des changes. L’objectif initial du marché des valeurs mobilières était de lever des fonds pour permettre aux entreprises de se développer, d’être rentables et de créer des emplois. Le commerce des titres est devenu si rentable en soi que des transactions ont été établies pour à peu près tout ce à quoi vous pouvez penser, et beaucoup de choses que vous ne pourriez jamais imaginer.
Que signifie la spéculation de Wall Street ?
La spéculation fait référence au fait d’investir dans des titres présentant un profil risque-récompense élevé dans le but d’obtenir des gains substantiels, malgré le risque de pertes substantielles. Un investisseur qui spécule se concentre probablement sur les fluctuations des prix. Ils peuvent croire que le marché a évalué un titre de manière inexacte et tenter de tirer parti de cette disparité. Les spéculateurs de Wall Street ont tendance à être des traders professionnels, par opposition aux investisseurs particuliers qui achètent et détiennent des actions ou d’autres actifs à long terme.
À quelle heure Wall Street ouvre et ferme-t-elle ?
Les principaux marchés boursiers américains, dont le NYSE et le Nasdaq , sont normalement ouverts de 9 h 30 à 16 h, heure de l’Est, du lundi au vendredi. Cependant, il existe également des séances d’heures prolongées plus tôt et plus tard.
- Les négociations avant commercialisation ont généralement lieu entre 8h00 et 9h30, bien qu’elles puissent commencer dès 4h00 HNE (heure normale de l’Est).
- Les échanges en dehors des heures d’ouverture commencent à 16 heures et peuvent se poursuivre jusqu’à 20 heures HNE.
Le NYMEX, en revanche, négocie 23 heures par jour, du lundi au jeudi. (Les négociations ont lieu selon un horaire modifié le vendredi et le dimanche.)
Trading et investissement à Wall Street
Chaque fois que quelqu’un trade un actif financier américain, comme une action ou une obligation, il est très probable qu’au moins une partie de la transaction soit gérée par une organisation basée dans le district financier de New York, ou à Wall Street.
Mais comment négocier ou investir plus directement dans le secteur financier américain ? Pouvez-vous réellement posséder une part de la machine Wall Street et profiter de son succès ? Ou pouvez-vous shorter les actions d’une entreprise et profiter de tout faux pas ?
Les grands groupes financiers
Une façon évidente d’investir dans le principal secteur d’activité de Wall Street consiste à acheter des actions d’ un petit nombre de grandes entreprises actives dans de nombreux secteurs du secteur bancaire et des marchés financiers. Six des plus grands noms de cette catégorie sont :
- Goldman Sachs Group Inc
- JP Morgan Chase & Co
- Morgan Stanley Inc
- Bank of America
- Citigroup
- Wells Fargo & Co
Les gestionnaire d’actifs alternatifs
Si vous préférez trader et investir dans la gestion d’actifs alternative, vous pourriez envisager :
- Apollo Global Management
- Ares Management
- The Blackstone Group
- Carlyle
- KKR
Gestionnaires de fonds traditionnels
Les gestionnaires de fonds mettent en commun l’argent des investisseurs individuels avant d’investir. Ce faisant, ils génèrent des économies d’échelle et permettent aux investisseurs individuels de diversifier plus facilement leurs portefeuilles d’investissement.
Le plus grand gestionnaire de fonds au monde, avec 8 594 milliards de dollars d’actifs sous gestion fin 2022, est BlackRock Inc.
Les 10 autres principaux gestionnaires de fonds au monde ne sont pas cotés en bourse (par exemple Vanguard et Fidelity), font partie d’une autre institution financière (par exemple State Street et Goldman Sachs) ou ne sont pas américains (par exemple Allianz et Amundi).
En effet, BlackRock n’a été fondée qu’en 1988, ce qui la rend beaucoup plus jeune que tous ses pairs. La société a une histoire courte mais intéressante, partageant des racines avec Blackstone, qui a contribué au financement initial et détenait à un moment donné 50 % de la société.
Courtiers en valeurs mobilières
Pour acheter ou vendre des actions sur une bourse comme le NYSE, vous devez être inscrit (ou membre de) la bourse. Vous devez également vous conformer aux règles et réglementations qui proviennent parfois de la bourse et parfois des régulateurs concernés.
De ce fait, lorsque des particuliers et des spécialistes de l’investissement souhaitent acheter ou vendre des actions, ils passeront presque toujours par un courtier en valeurs mobilières.
Dans une classe à part
La légendaire société d’investissement Berkshire Hathaway, dirigée par Warren Buffet et Charlie Munger, est une classe à part mais avec l’assurance à sa base.
Bien que techniquement un conglomérat, Berkshire Hathaway exerce ses activités d’assurance à travers environ 70 filiales, dont General Re, GEICO et NRG. Comme d’autres assureurs, elle utilise les fonds provenant des primes d’assurance pour investir.
Berkshire Hathaway est devenu un investisseur important et diversifié avec 817 milliards de dollars d’actifs sous gestion dans un large portefeuille de sociétés publiques et privées, dans le secteur financier (American Express, Bank of America, Wells Fargo) et non financier (Coca-Cola, American Airlines, Apple, IBM) triées sur le volet par deux des plus grands investisseurs de tous les temps.
Malgré ce pedigree et le fait que ses actions soient cotées à la Bourse de New York, il est à noter que Berkshire Hathaway a son siège loin de Wall Street, à Omaha Nebraska.
L’infrastructure financière de Wall Street
Si vous souhaitez posséder (ou shorter) une part de l’infrastructure de Wall Street, vous pouvez envisager l’un de ces quatre groupes :
- Intercontinental Exchange (ICE), qui possède 12 bourses, dont le NYSE, la plus grande bourse au monde mesurée par la capitalisation boursière de ses sociétés cotées. ICE possède également 6 chambres de compensation centrales dans le monde.
- NASDAQ Inc, propriétaire de la deuxième plus grande bourse au monde et de petites filiales en Europe nordique.
- CBOE Global Markets, qui possède et exploite quatre bourses d’options, sept bourses d’actions, une bourse à terme et un marché des changes – ainsi que l’indice de volatilité CBOE.
- CME Group Inc, le plus grand groupe mondial de bourses de produits dérivés financiers ; propriétaire du Chicago Mercantile Exchange, du Chicago Board of Trade, du New York Mercantile Exchange et d’autres. Le groupe possède d’autres produits technologiques et basés sur l’information et 27 % des indices S&P Dow Jones, propriétaire et fournisseur du S&P 500 et du DJIA.
Informations et recherche
Wall Street est un énorme consommateur d’informations et de recherches. Trois fournisseurs mondiaux ayant des racines à Wall Street et cotés à la Bourse de New York sont :
- Factset Research Systems
- S&P Global Inc.
- Moody’s Corp.
S&P, par exemple, a été fondée par Henry Varnum Poor en 1860 et s’est spécialisée dans la fourniture d’informations sur les actions ferroviaires – l’investissement populaire de son époque.
Outre la recherche et l’information, la société possède la plus grande agence de notation de crédit au monde et la majorité des indices S&P Dow Jones, producteur du S&P 500 et du Dow Jones Industrial Average, entre autres indices.
En novembre 2020, la société a annoncé l’acquisition d’un autre fournisseur de renseignements financiers, IHS Markit, pour 44 milliards de dollars.
Réflexions finales
Comme vous pouvez le constater, Wall Street compte une grande variété d’acteurs, dont beaucoup sont des géants de l’industrie financière mondiale.
La fortune de ces entreprises a tendance à évoluer en fonction de la santé des marchés financiers.
Wall Street et krachs boursiers
La déréglementation est l’une des causes de la crise financière de 2008. Les dérivés basés sur des hypothèques étaient appelés « titres adossés à des créances hypothécaires ». Ils étaient garantis par une autre innovation financière appelée « credit default swaps ». Tous ces titres ont été négociés avec succès sur le marché secondaire jusqu’à ce que les prix de l’immobilier commencent à chuter en 2006. Les prêts hypothécaires sous-jacents ont commencé à faire défaut et personne ne savait comment fixer le prix des titres adossés à des créances hypothécaires. Il y a eu tellement de défauts que les entreprises, comme AIG, qui garantissaient la dette, ont manqué de liquidités.
Wall Street a paniqué, les marchés boursiers mondiaux ont chuté et les banques ont cessé de se prêter entre elles. Créer la pire récession depuis la Grande Dépression. La seule chose qui a stoppé la panique a été le sauvetage de Wall Street par le gouvernement fédéral avec le programme TARP en 2008, et le rétablissement de la confiance avec le plan de relance économique en 2009.
Le krach boursier de 1929 a déclenché la Grande Dépression. Cela a commencé le 24 octobre 1929, jour connu sous le nom de Jeudi Noir. La situation s’est aggravée le mardi noir, lorsque le Dow Jones a perdu tous ses gains de l’année en quelques heures seulement. Les banquiers de Wall Street n’ont pas réussi à enrayer la chute des cours boursiers.
De nombreux investisseurs individuels avaient placé leurs économies en bourse. Lorsqu’ils ont été éliminés, ils ont perdu confiance dans Wall Street et dans l’économie américaine. D’autres ont retiré toutes leurs économies des banques, qui se sont ensuite effondrées.
En 2010, le Congrès a adopté la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street pour prévenir une nouvelle crise financière en donnant au gouvernement fédéral une surveillance accrue de Wall Street. Par exemple, les sociétés financières non bancaires comme les hedge funds étaient tenues de s’inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission et de fournir des informations sur leurs transactions et le total de leurs avoirs.
Dodd-Frank exigeait que les dérivés les plus risqués soient réglementés par la SEC ou la Commodity Futures Trading Commission. Il a demandé aux agences de créer une chambre de compensation des produits dérivés, à l’instar de la bourse, pour rendre ces transactions plus transparentes.
2011 : Occupy Wall Street
Occupy Wall Street était un mouvement de protestation de 2011 contre les inégalités sociales et économiques. Cela a commencé le 17 septembre, alors que des centaines de manifestants campaient dans le parc Zacotti. La police les a expulsés de force et les a arrêtés deux mois plus tard, le 15 novembre. Entre-temps, des manifestations et des discours ont eu lieu, appelant à une répartition plus équilibrée des revenus, à des emplois mieux rémunérés, à une réforme bancaire et à une moindre influence des entreprises en politique. « Nous sommes les 99% », tel était le slogan des manifestants d’Occupy.
Référence :
Wall Street: A Guide to the Heart of the US Financial Industry – Roberto Rivero (Admirals)